胜利“会师”纳斯达克,小鹏能否成为第二个特斯拉?

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美股市场上,蔚来、理想、小鹏终于"会师"了。

除了IPO的欣喜,找钱才是新势力的当务之急。

2020年伊始,造车新势力迎来了生死存亡的"大考",博郡、赛麟、拜腾等多家企业纷纷爆雷。同时,造车新势力的格局与梯队也渐渐拉开,上半年新势力销量主力军仍为蔚来、威马、理想、小鹏、哪吒这五家企业,共占据了新势力市场的九成。

洗礼过后,IPO成为了造车新势力融资的首要途径。

继理想之后,8月8日小鹏汽车正式向美国证监会提交IPO文件,股票代码为"XPEV",美银证券、摩根大通、瑞信等均为其承销商。

资本的焦点

称小鹏汽车是资本的焦点并不为过。

小鹏汽车汇聚了数十家明星投资机构包括阿里巴巴、小米集团、高瓴资本、IDG资本、红杉中国、中金资本等。IPO之前,小鹏汽车就已完成十轮融资,累计金额为此次180亿元。

招股书显示,小鹏汽车联合创始人何小鹏为最大股东,股比为31.6%,值得注意的是,高管和董事共计持股40.9%。阿里巴巴为第二大股东,控股14.4%。

但是小鹏汽车的经营数据却不怎么出彩。

自2015年成立后小鹏汽车从未实现正向盈利,2020年上半年小鹏汽车净亏损7.96亿元,过去的两年中小鹏汽车亏损超50亿美元。营收方面,小鹏汽车今年上半年实现了10亿元,2019年实现23.2亿元。销量方面,成立5年的小鹏汽车共交付20707辆车。

根据IHSMarkit的预测,中国乘用车市场未来最大的细分市场将会是中高端市场,中国高端电动车市场的销量将从2019年的650万辆增长到2025年的1080万辆。这就意味着小鹏汽车的还有很大的增长空间,小鹏汽车定价在15万元至30万元,正好是踩在中高端市场的价格区间中。

目前,小鹏汽车的年产能约为25万辆,共有两个生产工厂,包括自建的肇庆工厂还有同海马汽车合作的郑州工厂,分别生产小鹏P7与G3。如今小鹏汽车预计每年生产一款新车,将于2021年推出一款智能电动A级轿车。未来,小鹏P7将成为其主力车型,销量就是一个例子,7月P7交付量为1641辆,而G3仅为810辆。

招股书中,小鹏汽车透露2020年上半年,超50%的订单都是通过线上渠道成交的。叠加其覆盖全国52个大城市的147家实体门店,无论是线上还是线下,小鹏汽车的销售渠道铺设较为完善。

第二个特斯拉

虽然,小鹏汽车深受资本爱戴,其产品在消费者中也有一定的认知度。但IPO之后,挑战才真正开始。

何小鹏曾公开表示,小鹏汽车要做第二个特斯拉。无论是从产品技术上,还是公司市值上,还是市占率上,这都不是一个小目标。

小鹏汽车的首款产品为G3可以称得上是性价比之选,但是小鹏G3的售价在15万元上下,同特斯拉并不在一个价格区间,那么也并不在一个赛道,两款产品面临的是两个不同的消费群体。

但是这并不能说明小鹏汽车不具备同特斯拉竞争的能力,众所周知,当前新势力的卖点是自动驾驶技术,而小鹏汽车在自动驾驶技术上并不落后。成立早期小鹏汽车的研发投入就占比较高,截至今年上半年,小鹏汽车的员工中43%为研发人员,其中17%的员工是从事于自动驾驶技术的研。此外,实际研发投入也占比较高,2019年和今年上半年小鹏汽车的研发支出占公司总营收比例分别为89.2%和62.9%。

相应的市场也给足了正面回应,据小鹏汽车招股书的数据透露,截至今年上半年,超过90%购买G3的消费者选择了自动驾驶版本,还有约50%的消费者订购了支持XPILOT3.0的P7版本。

如今特斯拉的估值屡被机构看空,IPO之后的小鹏汽车能够达到何种高度也仍是未知,即便达到其长期目标市值为400亿美元又能否支撑这一市值又会成为新的挑战,因此尽管新势力IPO之路轰轰烈烈,也只是万里长征第一步。

 

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