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结束十年繁荣期!失业潮来袭,美国经济即将步入衰退

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短短三周内,美国累计约1680万人初次申请失业救济金,已经抹掉了自金融危机以来过去十年就业增加总数的逾一半。

前所未有!

短短三周内,美国累计约1680万人初次申请失业救济金,已经抹掉了自金融危机以来过去十年就业增加总数的逾一半。

北京时间4月9日晚,美国劳工部公布了当周初次申请失业金人数,高达660.6万人,高于预期的525万人,而前两周分别为330.7万人和686.7万人,累计人数刷新了历史记录。

美国初请失业金人数是失业率的先行指标,预示美国失业率将大幅增长。而美国失业率又是美国股市的同步指标、美国宏观经济的先行指标,决定了美股深幅调整尚未结束、美国经济即将步入衰退。

失业人数再次刷新历史记录

历史上,美国初请失业金人数有2个峰值。1982年世界经济危机时,最高为69.5万。2008年全球金融危机时,最高为66.7万。

3月底公布的初请失业金人数,从28.2万猛地飙升为330.7万,首破历史记录,环比增长12倍,是全球金融危机、世界经济危机时的5倍。也是有数据以来,首次出现百万级别的初请失业金人数。 

上周公布的初请失业金人数远超370万预期值,暴涨至686.7万,再次刷新历史记录,环比翻番,相当于美国就业人口的4.36%。

结束十年繁荣期!失业潮来袭,美国经济即将步入衰退

总部位于芝加哥的挑战者就业资讯公司Challenger ,Gray& Christmas Inc通过对企业的裁员情况调查,公布了3月份美国企业裁员人数,为22.23万,环比暴涨4倍,接近于2000年美国互联网泡沫破灭、2008年全球金融危机时的历史记录,反映了美国就业市场形势突然恶化。

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美国失业率将大幅上升

美国失业率是极为重要的宏观经济指标。

1948年以来,美国失业率最低2.5,最高10.8。截至2020年2月,美国失业率为3.5,处于历史低位水平。 

从历史规律来看,美国初请失业金人数领先于美国失业率,二者呈正相关关系。初请失业金人数暴涨,意味着美国失业率将大幅增长。

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另外,美国企业裁员人数与美国失业率也呈正相关关系。

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美国初请失业金人数、企业裁员人数飙升,均表明当前美国就业形势非常严峻,不亚于美国互联网泡沫破灭、全球金融危机时的程度。 

3月17日,美国财长努钦曾警告,受公共卫生安全事件的影响,美国的失业率或将高达20%。那将是二战结束以来最高失业率水平。 

为什么突然之间,美国失业人数、裁员人数暴涨了呢?

内忧外患

美国国债长短差(10年期国债收益率减去1年期国债收益率)与失业率这两组对美国、乃至全球经济有极为重要影响的数据,呈高度正相关关系。

1948年以来,72年间,美国国债长短差出现过11次倒挂,每次长短差由负归转正,失业率均同步上升,概率为百分之百。 

2019年5月,继全球金融危机之后,美债长短差再次出现倒挂,并持续了5个月时间,至10月份,由负转正,且呈回升状态。根据历史规律,当前美国失业率上升是必然的。

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显然,美债长短差去年就敲响了失业率上升的警钟。这可能才是美国投资大家罗杰斯所说的深层次的内在原因。 

另外,突发新冠肺炎疫情的蔓延扩散,直接导致美国初请失业金人数飙升。美国劳工部表示,服务业受到重创,其他行业也受到了影响,包括医疗保健、社会救助、艺术、娱乐和消遣、运输和仓储以及制造业。 

随着美国确诊病例的增多,预计初请失业金人数还会进一步增加。

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美股深幅调整尚未结束

美国失业率上升对应股市下跌。最为明显的是2000年美国互联网泡沫破灭、2008年全球金融危机,二者负相关关系非常良好。

2009年10月-2020年2月,美国失业率持续单边下行了10年,以标准普尔500指数为代表的美股持续单边上涨了10年。同样负相关关系非常完美。 

现在,美国失业率大幅上升是大概率事件。从2020年2月19日开始,标准普尔500指数开始向下快速调整,最大跌幅33.92%。

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根据历史规律,失业率向下的拐点对应股市向上的拐点。所以说,尽管美股已经下跌了百分之三十多,但是在失业率向下的拐点没有形成之前,难言调整结束,美股可能震荡筑底或者继续向下调整。

美国经济将步入衰退

自1957年以来,当美国失业率出现低点后,均对应未来GDP下行、甚至负增长,均无一例外,且失业率低点领先GDP低点1-3年。

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当前,疫情对包括美国在内的全球经济的影响,比2008年的全球金融危机要严重,可能是各界的共识。 

伴随着失业率的上升,美国GDP将下行,大概率为负增长。 

美国国会预算办公室(CBO)预计,目前美国二季度GDP将萎缩7%,二季度失业率将达到10%以上。 

美国将从此结束长达10年的繁荣期,步入短暂衰退周期。

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